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En una cena en Washington en febrero de 1998, Sandy Weill de viajeros invita de Citicorp John Reed a su habitación de hotel en el Park Hyatt y propone una fusión. En marzo, Weill y Reed se reúnen de nuevo, y al final de dos días de conversaciones, Reed dice Weill, "Vamos a hacerlo, compañero!" El 6 de abril de 1998, Weill y Reed anuncian un intercambio de acciones $ 70 billón fusión de viajeros (que era dueño de la casa de inversión Salomon Smith Barney) y Citicorp (el padre de Citibank), para crear Citigroup Inc. mayor empresa de servicios financieros del mundo, en lo fue la mayor fusión empresarial de la historia. La transacción tendría que trabajar en torno a las regulaciones de la Glass-Steagall y Bank Holding Company actos que regulan la industria, los cuales se realizaron precisamente para evitar este tipo de empresas: una combinación de suscripción de seguros, suscripción de valores y banca commecial. La fusión da efectivamente los reguladores y legisladores tres opciones: poner fin a esas restricciones, sabotear el acuerdo, o forzar a la empresa resultante de la fusión de recortar sus ofertas para el consumidor mediante la venta de cualquier negocio que no cumpla con la ley. Weill se reúne con Alan Greenspan y otros funcionarios de la Reserva Federal antes del anuncio de sonar hacia fuera en la fusión, y más tarde le dice al Washington Post que Greenspan había indicado una "respuesta positiva". En su propuesta, Weill y Reed son cuidadosos para estructurar la fusión para que se ajuste a los precedentes establecidos por la Fed en sus interpretaciones de la Bank Holding Company Act Glass-Steagall y. A menos que el Congreso cambió las leyes y relajó las restricciones, Citigroup tendría dos años para desprenderse de la actividad aseguradora Travelers (con la posibilidad de tres prórrogas de un año concedido por la Fed) y cualquier otra parte de la empresa que no se ajustaba con las regulaciones. Citigroup está dispuesto a hacer esa promesa en el supuesto de que el Congreso finalmente cambiar la ley - algo que había estado tratando de hacer durante 20 años - antes de que la compañía tendría que desprenderse de nada. Citicorp y Travelers silencio presionan los reguladores bancarios y funcionarios de gobierno por su apoyo. A finales de marzo y principios de abril, Weill hace tres llamadas de heads-up a Washington: a presidente de la Fed de Greenspan, el secretario del Tesoro Robert Rubin, y el presidente Clinton. El 5 de abril, el día antes del anuncio, Weill y Reed hacen una llamada ceremonial sobre Clinton para informarle sobre el próximo anuncio. La Fed da el visto bueno a la fusión de Citicorp-Travelers el 23 de septiembre nota de prensa de la Fed indica que "la aprobación del Consejo está sujeta a las condiciones que los viajeros y la organización combinada, Citigroup, Inc. tome todas las acciones necesarias para cumplir las actividades y las inversiones de viajeros y todas sus filiales a las exigencias de la Bank Holding Company Act de un modo aceptable a la Junta, incluyendo la cesión, según sea necesario, dentro de los dos años de la consumación de la propuesta. la aprobación de la Junta también está sujeta a la condición de que los viajeros y Citigroup conforman las actividades de sus empresas a los requerimientos de la Ley Glass-Steagall ". esfuerzo de cabildeo intenso nueva para revocar la Glass-Steagall Tras el anuncio de la fusión, el 6 de abril de 1998, Weill se sumerge inmediatamente en una de relaciones públicas y campaña de presión para la derogación de la Glass-Steagall y la aprobación de nuevas leyes de servicios financieros (lo que se convierte en la Ley de Modernización de Servicios Financieros de 1999). Una semana antes de que se anunció el acuerdo Citibank-viajeros, el Congreso había dejado de lado su último esfuerzo para derogar la Glass-Steagall. Weill manivelas de un nuevo esfuerzo para revivir proyecto de ley. Weill y Reed tienen que actuar con rapidez por razones de negocios y políticos. Los temores de que los cambios regulatorios necesarios no sucedería en el tiempo habían causado los precios de las acciones de ambas compañías caigan. El liderazgo republicano de la Cámara indica que quiere adoptar la medida en la actual sesión del Congreso. Mientras que la administración Clinton apoyó en general la Glass-Steagall "modernización", pero existe la preocupación de que las elecciones de mitad de período en el otoño podrían traer demócratas menos simpático a los cambios en las leyes. En mayo de 1998, la Cámara de Representantes aprueba la legislación por una votación de 214 a la 213, que permite la fusión de bancos, sociedades de valores, compañías de seguros y en enormes conglomerados financieros. Y en septiembre, el Comité Bancario del Senado vota 16-2 para aprobar un proyecto de ley de reforma de compromiso banco. A pesar de este nuevo impulso, el Congreso es una vez más incapaz de pasar legislación final antes del final de su período de sesiones. A medida que el impulso de una nueva legislación se calienta, los grupos de presión saco ese plantear la cuestión de la modernización financiera realmente señala el comienzo de una nueva ronda de política de recaudación de fondos. De hecho, en el ciclo 1997-1998 elección, las finanzas, los seguros y las industrias de bienes raíces (conocido como el sector FIRE), gasta más de $ 200 millones en cabildeo y hace más de $ 150 millones en donaciones políticas. contribuciones de campaña están dirigidos a los miembros de los comités bancarios del Congreso y otros comités con jurisdicción directa sobre la legislación de servicios financieros. El Congreso aprueba la Ley de Modernización de los Servicios Financieros Después de 12 intentos en 25 años, el Congreso finalmente deroga la Glass-Steagall, premiando a las empresas financieras por más de 20 años y $ 300 millones de dólares en esfuerzos de presión. Los fanáticos aclaman el cambio como la desaparición largamente esperada de una reliquia era de la Depresión. El 21 de octubre, con el comité de la conferencia de ambas cámaras en un punto muerto después de las negociaciones de maratón, el principal escollo es disputas partidistas sobre el efecto del proyecto de ley sobre la Ley de Reinversión en la Comunidad, que establece normas para los préstamos a las comunidades pobres. Sandy Weill llama al presidente Clinton en la noche para tratar de romper el punto muerto después de que el senador Phil Gramm, presidente del Comité de Banca, advirtió Citigroup grupo de presión Roger Levy que Weill tiene que conseguir la Casa Blanca se mueve en la factura o que cerraría la Cámara y el Senado conferencia. reanuden negociaciones serias, y un acuerdo es anunciado a las 2:45 am el 22 de octubre sea Weill hizo ninguna diferencia en la precipitación de un trato no está claro. El 22 de octubre, Weill y John Reed emitir un comunicado felicitando Congreso y el Presidente Clinton, incluyendo 19 funcionarios de la administración y los legisladores por su nombre. La Cámara y el Senado aprueban la versión final del proyecto de ley el 4 de noviembre, y Clinton firma en ley ese mismo mes. Pocos días después de la administración (incluyendo el Departamento del Tesoro) se compromete a apoyar la revocación, el secretario del Tesoro Robert Rubin, el ex co-presidente de un banco de inversión de Wall Street importante, Goldman Sachs, levanta las cejas al aceptar un puesto más alto en Citigroup como jefe de Weill teniente. El año anterior, Weill había llamado Secretario Rubin para darle aviso previo de la próxima anuncio de fusión. Cuando Weill dijo Rubin tenía noticias importantes, según los informes, el secretario dijo en broma, "Usted está comprando el gobierno?" Fuentes: Entrevistas de primera línea de "The Wall Street Fix" e informes publicados por The New York Times. El periodico de Wall Street . El Washington Post. Hora . Fortuna. Business Week. y otras publicaciones.